半退休現金流模板：工時收入 + 投資提領整合

先說結論：半退休不能只看年收入，要同時看每月缺口與 12 個月提領率

半退休的現金流同時有兩個變動來源：

1. 工時、案件或季節造成的收入波動；
2. 市場漲跌與提領時點造成的投資資產波動。

只用「年支出減年收入」會看不到淡季何時缺現金；只看本月餘額，又會忽略過去一年已從投資組合提領多少。

最小可行系統是一張月表，加上 12 個月滾動摘要。每月回答：

• 工作收入可以覆蓋多少必要支出？
• 這個月需要由投資組合補多少？
• 稅、健保、保險與不定期支出是否已預留？
• 現金還能支撐幾個月？
• 過去 12 個月提領率是否越過護欄？

若還沒把工作福利與成本換算成真正可用收入，先完成 Barista FIRE 隱藏成本的真實時薪模型。

模板的四個核心公式

1. 每月缺口

每月缺口 = 必要支出

• 彈性支出
• 稅、健保、保險與不定期支出準備

• 稅前準備前的工作淨收入
• 其他可靠稅後收入

計畫投資提領 = max（0, 每月缺口）

這裡的「工作淨收入」已扣除直接工作成本，例如平台費、材料與必要交通，但尚未扣除另列的所得稅、保費及年度支出準備。只要定義一致，也可以改用完全稅後收入；此時就不能再重複列同一筆稅費。

2. 12 個月滾動提領率

12 個月滾動提領率 = 最近 12 個月投資組合實際提領總額 ÷ 最近 12 個月平均可提領投資資產

若紀錄未滿 12 個月，可以同時顯示：

年化暫估提領率 = 累計實際提領 ÷ 已紀錄月數 × 12 ÷ 同期間平均投資資產

年化暫估容易受單筆稅款或保費影響，必須標記為暫估，不能和完整 12 個月數字混用。

3. 收入覆蓋率

工作收入覆蓋率 = 當月工作淨收入 ÷ 當月必要支出

它回答「不賣投資時，工作能支付多少基本生活」。若必要支出為 4.5 萬元、工作淨收入為 3.6 萬元，覆蓋率是 80%。

4. 現金跑道

月底現金 = 月初現金

• 工作淨收入
• 其他可靠收入
• 實際投資提領

• 必要支出
• 彈性支出
• 各項準備金實際撥存

現金跑道月數 = 可動用現金 ÷ 未來三個月平均必要現金流缺口

投資資產不是現金跑道，除非已經賣出且款項可用。信用卡額度也不是緊急預備金。

建立月表：一列一個月份

試算表至少需要以下欄位：

同一月份保留「預估」與「實際」，不要讓實際值覆蓋原計畫。差額本身就是重要資訊：

收入偏差 = 實際工作淨收入 - 預估工作淨收入

提領偏差 = 實際投資提領 - 計畫投資提領

準備金不是多餘支出，而是把大筆帳單攤回每個月

半退休最常見的假性盈餘，是只記當月刷卡和房租，沒有替未來帳單留錢。

稅務準備

受僱收入可能已有扣繳；接案或自營收入的扣繳、成本、所得類別與申報結果則不同。模板應建立：

本月稅務準備 = 預估本月應稅收入 × 個人準備率

• 本月已扣繳稅額

「準備率」是現金管理假設，不是法定稅率。每季或收入結構改變時，用最新累計收入與家庭資料重估。

健保與保險準備

全民健保的投保身分有法定順序。健保署列示的第一類包含受僱者、雇主、自營業主及專門職業自行執業者；第二類包含無一定雇主或自營作業而參加職業工會者。轉換工作型態前，要確認正確身分、投保金額、眷屬與自付額。

不要直接沿用全職薪資單上的健保扣款。

不定期支出準備

每月不定期支出準備 = 未來 12 個月已知年度支出總額 ÷ 12

可包含房屋稅、地價稅、車輛、保費、維修、醫療、旅遊與設備更換。若支出只剩三個月到期，應用剩餘金額除以剩餘月數，不要仍除以 12。

台灣案例：工時收入與投資提領如何放在同一張表？

假設 46 歲的 B 已半退休：

• 可提領投資資產：1,200 萬元；
• 月必要支出：4.5 萬元；
• 月彈性支出：1.2 萬元；
• 稅、健保、保險與不定期支出準備：每月 0.8 萬元；
• 基準工作淨收入：每月 4.5 萬元；
• 其他可靠收入：0；
• 期初可動用現金：45 萬元。

基準月份

每月缺口 = 4.5 + 1.2 + 0.8 - 4.5 = 2.0 萬元

工作收入覆蓋率 = 4.5 ÷ 4.5 = 100%

如果全年都接近基準：

年投資提領 = 2.0 × 12 = 24 萬元

以 1,200 萬平均資產簡化的提領率 = 24 ÷ 1,200 = 2.0%

這是現金流提領率，不包含未實現市場漲跌，也不代表固定報酬或保證安全。

同一份計畫要跑三種情境

情境 A：基準收入

情境 B：全年工作收入少 20%

工作淨收入降為每月 3.6 萬元：

每月缺口 = 6.5 - 3.6 = 2.9 萬元

年投資提領 = 34.8 萬元

簡化提領率 = 34.8 ÷ 1,200 = 2.90%

收入覆蓋率 = 3.6 ÷ 4.5 = 80%

情境 C：三個月零收入

假設另外九個月仍各有 4.5 萬元工作淨收入：

年工作淨收入 = 4.5 × 9 = 40.5 萬元

年投資提領 = 78 - 40.5 = 37.5 萬元

簡化提領率 = 37.5 ÷ 1,200 = 3.125%

零收入月份各需要 6.5 萬元，不能只看全年平均。若市場同時下跌，可以先由現金支付，再依預先寫好的補現金規則執行，而非每月臨時決定賣什麼。

計畫提領與實際賣出可以分開

每月缺口是「這個月由資產負擔多少生活」，不代表每個月都必須賣出證券。你可以：

1. 每月認列計畫提領；
2. 由現金帳戶支付日常支出；
3. 每季或達現金下限時再補充；
4. 在實際提領欄記錄賣出、配息、利息與帳戶轉出；
5. 避免把配息當成額外免費收入後，又漏記它已是投資總報酬的一部分。

提領頻率與資產來源要搭配三種退休提領規則及稅務情況，而不是單靠市場感覺。

建立四條護欄

以下數字只是示例，應依家庭情況設定：

現金下限

若現金跑道 < 6 個月： 暫停非必要大額支出，檢查下一季收入與補現金來源

收入護欄

若三個月平均收入覆蓋率 < 70%： 增加工時、找替代收入，或下修彈性支出

提領護欄

若 12 個月滾動提領率 > 個人上限： 先找出是一次性支出、收入中斷或結構性缺口

資產護欄

若投資資產由近期高點下跌 15%，且收入低於計畫： 啟動防守預算，不自動提高風險部位或恐慌賣出

護欄要寫「觸發條件 + 行動」，不能只有紅燈。提領上限也不是通用的 4%，應結合退休年限、配置、可靠收入與支出彈性。

每月 20 分鐘更新流程

1. 匯入工作收入、直接工作成本與實際支出；
2. 更新稅、健保、保險與年度支出準備；
3. 比較預估與實際收入；
4. 算出本月缺口與計畫提領；
5. 記錄實際從投資帳戶轉出的金額與稅；
6. 更新月底現金及投資資產；
7. 重算收入覆蓋率、現金跑道與 12 個月提領率；
8. 檢查護欄，只執行事前寫好的行動；
9. 將預測視窗往後延一個月。

變動收入者可以把這份模板接到既有的12 個月滾動現金流模型，而不是另做一套互相矛盾的年度預算。

最後檢查：不要犯四種重複計算

• 工作淨收入已扣直接成本，支出端又再扣一次；
• 稅後收入已扣所得稅，準備金又列相同稅；
• 配息列為其他收入，投資提領又包含同一筆配息；
• 投資資產已扣掉本月提領，平均資產計算又再扣一次。

每個欄位都要註明「毛額／淨額」「預估／實際」「現金／投資資產」。定義一致，比公式複雜更重要。

參考資料

• 中央健康保險署：投保身分與資格
• 中央健康保險署：保險費負擔比率
• 勞動部：部分工時勞工權益專區
• 勞工保險局：勞工退休金開始提繳
• 財政部稅務入口網：綜合所得稅電子結算申報繳稅

適用範圍與更新時間

• 適用範圍：在台灣以部分工時、接案、自營或其他工作收入搭配投資提領的半退休家庭。
• 更新時間：2026-07-17。
• 限制：案例以固定月支出與簡化平均資產示範；真實稅、健保、保險、投資稅務、收入與市場報酬會波動。
• 本文僅供教育與現金流規劃，不構成投資、稅務、保險、勞動、法律或退休建議。

下一步：將三種情境輸入 Fire Path FIRE 計算器，並每月保留預估值與實際值，讓提領偏差可以被追蹤。